梨花风起正清明，游子寻春半出城。2026年以来，家电产业正处于一轮全新的深度调整期，价格波动、需求分化与产业升级交替，预期管理成为厂商穿越周期的核心抓手。本周，行业、企业与市场的动态密集，从政策标准、消费补贴到企业财报发布、产品创新与战略重组，共同勾勒出行业在动荡中寻求确定性、从规模扩张转向价值增长的清晰脉络。有一点变化很明显：企业经营业绩的动荡和矛盾冲突，正在加剧。

政策端，冰箱能效新国标6月1日实施带来行业强约束，新标准以综合耗电量评价能效，500L对开门冰箱一级能耗从每天0.92度电降至0.55度电，降幅达40%，每年可节约130亿度电，倒逼行业技术升级与低效产能出清，绿色低碳成为产品硬指标。消费端，京东联合百大品牌启动百亿双补计划，一年投入100亿补贴，叠加国家以旧换新政策，消费者可享最高额外10%优惠，撬动超3亿台超龄家电换新，激活存量市场

企业层面，头部阵营业绩分化凸显结构性机遇。美的集团2025年营收突破4500亿元，ToB业务收入1228亿元增17.5%，AI转型与多元化布局成效显著。海信系营收微降但盈利韧性强，海信家电境外收入增6.44%、冰洗与厨电高端化提速；海信视像净利润增9.25%，新显示业务成增长引擎。京东方营收重回2000亿元，TCL华星显示业务盈利大增，面板行业触底回升。TCL电子与索尼成立控股合资公司，承接索尼家庭娱乐业务，整合产能与品牌，冲刺全球电视第一。

产品与品牌创新聚焦价值升级。华帝发布龙泉青瓷联名“瓷话”套系厨电，签约张凌赫，以非遗文化+科技赋能品牌年轻化，跳出价格战转向情感与审美价值竞争。小米推出三区洗衣机Pro，对标美的三分区洗衣机，以标准尺寸、超电解除菌技术切入健康洗护赛道，细分市场竞争白热化。松下完成业务重组，新公司聚焦家电主业，中国区升级为全球战略枢纽，外资品牌加速本土化深耕。

本周家电行业释放的变盘信号明确：随着主流企业的经营业绩加速分化，接下来营收、利润双双下跌不可避免，这意味着2026年家电市场的竞争与发展，必须告别粗放增长，同步加大加强对终端市场的布局、投入和抢夺。

家用电冰箱能效新国标6月实施

新版《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准将于6月1日实施，新国标最大的变化是采用综合耗电量来评价冰箱的能效指数（半导体制冷器具除外），且大幅提升了耗电量限定值和冰箱能耗等级划线要求。以500L对开门的两门冰箱为例，现行标准中能效一级综合耗电要求0.92度/天，新标准中将降到0.55度/天，电耗下降40%。据测算，标准的有效实施将为我国带来每年约130亿度电的节能效益。

现行标准《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》自发布至今已有十年。随着近年来冰箱产品在容积、功能、技术等方面的变化与创新，现行冰箱能效标准已逐渐滞后于产业发展需求，难以精准区分不同能效水平的产品。

京东推出家电家居“百亿双补”计划

为进一步消除“超龄”家电潜藏的安全隐患，让绿色智能的家电家居产品走进更多家庭，京东携手海尔、美的等超100个品牌推出家电家居“百亿双补”计划。一方面，京东计划联合品牌在未来一年内共同投入100亿元专项补贴，为消费者降低换新门槛；另一方面，京东将以规模化大单采购的供应链优势，助力合作品牌实现降本增效。

此次京东“百亿双补”计划覆盖空调、冰箱、洗衣机、电视、马桶、床垫等总计超200个细分品类的大小家电及家居建材产品，全方位覆盖家庭换新需求。在此补贴机制下，消费者通过京东以旧换新家电家居，可在国补之外至高再享10%的换新补贴。

美的集团2025年营收突破4500亿

美的集团发布2025年年报，营业总收入4585亿元，同比增长12.1%；归母净利润439.5亿元，同比上升14%。在稳固白色家电行业领先优势的基础上，在机器人、新能源、建筑科技、工业零部件、医疗、物流等领域，美的集团已构建强劲的第二增长曲线，报告期内ToB业务收入1228亿元，同比增长17.5%。

美的集团正在转型为一家“AI+”全球性科技集团，通过打造“家庭大脑”和“工厂大脑”两大枢纽，在“智慧家居、智能制造、智慧办公、行业赋能”四大核心业务场景中全面深度应用AI赋能，并计划未来三年投入超600亿元用于前沿科研，提升全球竞争力。

海信家电去年营业收入879亿元

海信家电2025年实现营收为879.3亿元，同比下降5.2%；归母净利润为31.9亿元，同比下降4.8%。其中，暖通空调业务收入388.29亿元，同比下降3.61%。产业在线产销数据显示，2025年海信家用空调内销销量同比增长9.6%，高于行业增幅8.9个点。当年，公司境内收入为454.10亿元，同比下降5.38%；境外收入为379.25亿元，同比增长6.44%。

海信家电冰洗业务实现收入311.95亿元，同比增长1.16%。奥维云网全渠道监测数据，2025年海信系冰箱零售额占有率为17%，提升0.6个百分点，中高端+高端占有率大幅提升2.8个百分点。海信厨电内销收入同比增长31%，线下收入增幅达43%，增长势头看涨。

海信视像2025年营收576.79亿元

海信视像发布2025年财报，营业收入为576.79亿元，下降1.45%；归母净利润为24.54亿元，增长9.25%；扣非归母净利润为18.77亿元，同比增长3.26%；基本每股收益1.89元。

分产品看，智慧显示终端收入449.64亿元，同比下降3.58%，是营收下滑主拖累项；新显示新业务收入84.58亿元，大增24.92%，成增长核心引擎；其他业务收入4.42亿元，同比下降14.07%。分地区看，境内收入292.30亿元，同比增长4.57%；境外收入246.34亿元，同比下降5.14%。

京东方2025年营收重回2000亿元

京东方2025年年报显示：公司全年实现营业收入2045.90亿元，同比增长3.13%。经过4年的努力，全球液晶面板一哥成功应对产业周期波动带来的“峰谷”，时隔3年后收入再度站上2000亿，开启新的价值增长之路。2025年全球面板行业仍处于周期波动后的平稳调整中，供需结构性分化：LCD领域通过积极的产能调控步入成熟稳定期，OLED领域则正处于技术高投入与市场渗透率持续增长的阶段。

京东方在LCD领域借助大尺寸和高端化趋势，在OLED领域积极参与折叠屏、LTPO等高端产品渗透率提升，继续保持显示器件主业的统治地位。在创新业务领域，物联网创新、传感、MLED和智慧医工，收入分别同比增长15.14％、52％、9.81％和3.4％。主营业务协同发力，实现2025年整体正增长。

苏泊尔2025年营收增长利润下跌

2025年苏泊尔实现营业收入227.72亿元，同比增长1.54%。净利润20.97亿元，同比下降6.58%。这是苏泊尔自2021年以来首次出现净利润年度负增长。公司经董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派现金红利26.3元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

苏泊尔在年报中表示，2025年公司外销客户的订单较同期略有减少，外销营业收入较同期略微下降。从业务结构看，当年苏泊尔的主要营收来自电器和炊具业务。其中炊具业务收入约69.66亿元，同比增长1.89%；电器业务收入约154.89亿元，同比增长1.23%。按区域划分，内销主营业务收入约151.66亿元，同比增长2.77%，仍是主要支撑；外贸主营业务收入约73.38亿元，同比下降0.98%。

奥克斯电气2025年营收破300亿元

奥克斯电气交出上市后的首份年度财报。财报显示，奥克斯电气2025年实现营业收入300.49亿元，同比微增0.97%；归母净利润为22.35亿元，同比下降23.2%。营收增长乏力，主要是受子品牌华蒜表现疲软及欧美市场收缩拖累。其中，主打高性价比的华蒜品牌2025年收入骤降39%，至8.29亿元；欧洲、北美地区收入分别下滑6.3%和30.7%。

公司营收增长主要源于加速全球化布局：新设多家海外销售子公司带来管理及运营成本上升，同时加大海外市场品牌推广投入，以支撑长期增长战略，提升AUFIT等新品牌的国际认知度。2025年，主品牌奥克斯收入为159.14亿元，增长2.5%；ODM业务收入下降3.8%，其他业务收入下滑16.3%。

长虹美菱2025年度营收超300亿

长虹美菱2025年财报显示：公司营业收入304.08亿元，同比增长6.32%；归母净利润4.1亿元，同比下降41.31%。公司拟每10股派发现金红利2.1元（含税）。报告期内，受国内市场竞争加剧，国补政策调整后终端需求疲软及大宗材料价格波动等多重因素影响，净利润同比下降，经营总体保持稳健。

2025年全年，公司研发投入金额为9.68亿元，同比增长20.73%；研发投入占营业收入比例为3.18%，相比上年同期上升0.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为24.76%。但公司毛利率为10.5%，同比下降5.84%；净利率为1.41%，同比下降44.21%。

苏宁易购财报连续两年实现盈利

苏宁易购2025年全年营收489.58亿元，归母净利润5814万元，连续两年实现盈利。2025年，苏宁易购调整关闭低效门店238家，新开重装Suning Max、Suning Pro大型体验型门店79家。

在新能源服务上，苏宁帮客携手行业主流车企，构建全场景新能源消费生态。苏宁帮客已与比亚迪、长城、鸿蒙智行、零跑、宝马、保时捷等头部企业形成常态化合作，并进入新能源场站和储能建设领域，已承接场站建设项目且投入运营。在门店场景创新方面，苏宁易购新增各类用户体验场景，包括3C课堂、咖啡、游戏体验、衣物洗护体验、厨房美食等，落地电竞联赛、全国厨艺争霸赛系列比赛等。

TCL科技2025年营收1840.6亿元

TCL科技披露2025年度财报：实现营业收入1840.6亿元，同比增长11.7%；归母净利润45.2亿元，同比增长188.8%。2025年公司经营性现金流净额440.2亿元，同比增长49.1%。公司拟每10股分红0.9元，现金分红金额18.7亿元，分红比例超40%。

其中，半导体显示业务TCL华星全年营收1052.4亿元，同比增17.4%；净利润80.1亿元，同比增44.4%。显示器、笔电及手机面板出货量同比增长17%、64%、29%。新兴应用领域，TCL华星车载显示出货面积同比增长61%，市场份额提升至11%。TV代工业务茂佳科技2025年营收同比增长5.9%至217.3亿元。公司半导体材料业务2025年营收57.1亿元，同比增长21.7%。

TCL电子与索尼共同成立合资公司

TCL电子宣布全资子公司TTE与索尼集团达成最终战略合作协议，以753.99亿日元（约合37.81亿港元）的对价，与索尼共同成立合资公司，全面承接索尼家庭娱乐相关业务。此次交易完成后，TCL电子将持有合资公司51%的股权，实现绝对控股，索尼则持有剩余49%股权。2025年全球电视市场出货量数据显示，TCL以3070万台的出货量位居全球第二，市场占有率约12.5%；索尼电视出货量为410万台，市场占有率约1.7%。

本次交易不仅涉及合资公司的组建，还包含TCL全资收购索尼位于马来西亚的制造子公司SOEM，该子公司主要负责索尼电视及相关产品的生产制造，收购后将进一步整合双方的生产产能。索尼将授权合资公司长期使用SONY、BRAVIA等核心品牌及相关专利技术，这意味着合资公司后续推出的电视、商用显示、投影机、家庭音响等产品，可继续沿用索尼的品牌标识，保留其高端市场定位。

华帝牵手张凌赫发布瓷话套系厨电

在华帝“人生净界”2026年品牌发布会上，华帝重磅发布与龙泉青瓷非遗大师叶小春深度合作的“瓷话”套系，公司新的品牌代言人张凌赫也现身发布会，通过这场兼具文化厚度与科技温度的品牌大秀，向外界清晰传递出其“时尚科学厨电”战略的升维路径。

从敦煌莫高窟到洛阳应天门，再到此次的龙泉青瓷，华帝近年来持续与传统文化IP深度联动。在华帝看来，品牌年轻化的核心不是迎合，而是吸引。华帝用一场关于文化、时尚与情绪价值的品牌升级，让中国品牌的故事，在年轻一代的心中落地。

小米推出10公斤三区洗衣机Pro

小米推出米家三区洗衣机Pro滚筒10kg冰晶白并开启预售，新品首发价4699元，国补价3994元。新品不占据额外空间，为标准10公斤滚筒洗衣机尺寸，冰晶白极简配色，百搭各类家装风格。采用小米超电解技术，强效祛渍净白防串色；S级健康洗护评价，自然杀菌无残留；两个小筒超高洗净比为1.75，专业内衣、袜子洗程序。

不过，早在2025年，美的就推出三分区洗衣机可爱多，在原有10公斤滚筒洗衣机标准尺寸的基础上，实现三分区洗衣烘干等多种功能，大筒之外的2个小筒分别实现内衣和袜子的分区健康洗烘。

松下家电业务重组新公司落地

松下电器株式会社顺利完成集团架构重组，以全新姿态登场。重组后的松下，将聚焦以家电为核心的生活事业领域，并积极拓展相关设备及企业级解决方案业务。原松下电器生活家电公司以及中国东北亚公司的主要业务，统一由松下娱乐互动株式会社接手，且该公司更名为松下电器株式会社。

新公司启用了一套全新的运营体系，其主营业务丰富多样，涵盖大型家电，像冰箱、洗衣机等;小型家电，如美容健康、厨房小家电等;还有AVC产品，包括数码相机、电视机、耳机、可视对讲门铃以及专业影音系统等。此外，新公司还涉及相关设备、企业解决方案，以及自行车等产品的研发、制造与销售业务。