当前大家对于格力电器第一大股东更迭，关注点更多在于以董明珠为首的公司管理层成为最大的赢家，以最小投入取得更大的回报，远超珠海国资委。但是也要看到，当前格力电器正处在发展的新十字路口，面临着传统主业空调增长乏力，以及多元化业务发展缓慢等诸多挑战。

12月2日晚间，格力电器的混改方案终于揭开面纱。格力集团与珠海明骏正式签署股份转让协议，由高瓴资本控制的珠海明骏正式成为格力电器第一大股东。同时，格力电器管理层接受了珠海明骏的合作邀请，双方正式签署合作协议。从格力宣布混改开始到选择"婆家"，再到定下高瓴，以及协议一再延期签署到最后达成一致，这场混改"之战"历时7个月之久。

从最终的混改合作方案来看，格力电器不再是国有资本控股的企业，进入"无实控人"时代，但这仅仅是表象。纵观整个混改历程和整套方案可以发现，格力电器管理层不仅成为珠海明俊的出资人之一，更成为珠海明俊的实控方珠海毓秀的合伙人并且有权委派人选成为三名董事会成员中的一位。而格力电器的"大姐大"董明珠的利益得到了极大体现，甚至可以说，董明珠取得了"超额"胜利。

在混改之初，业界不仅对珠海地方国企改革的思路充满了好奇，更对格力电器是否易主、"婆媳"能否和睦充满了好奇和探究，但一波操作下来，格力管理层从受制于人成功晋升为第一大股东珠海明骏实控方的合伙人、董事会成员之一。表面上看，格力电器成为当年万科和现在中国平安这样的，无控股股东和实际控制人的公司，而实际上却是董明珠正式拥有了当年王石和现在马明哲般的核心地位，格力电器的"董明珠时代"真正开启了！

此次格力电器混改从头彻尾，都不见董明珠以往"对赌"和"炮击"对手时的咄咄逼人，也不见以董明珠为核心的格力电器管理层的强势和凌厉，曾经的受让方方案中"受让方需在9月2日之前向格力集团缴纳63亿保证金，而受让方必须为单一主体或一致行动人"这样的条件，就让业界一度认为董明珠及格力电器管理层接盘概率极低。但仅仅一个珠海格臻的成立却成为格力管理层扭转时局的关键。

珠海格臻投资管理合伙企业由格力电器管理层出资，董明珠持股95.2%，其余持股人均为格力电器管理层成员。而此次混改的最终受让方珠海明俊的收购资金其中一部分来源于珠海格臻，也就是说，珠海明俊今后是格力电器的大股东，而格力电器管理层则是珠海明俊的股东之一。

自此，格力电器管理层在第一大股东的实控方董事会中占有一席之地，拥有重大的话语权和决策权。在格力电器混改的多方博弈中，格力电器管理层尽管看起来并不强势，但最终的结果却是格力电器管理层成功参与了此次混改，还成功实现格力骨干实现分配激励、格力电器管理层参与重大决策。可以说，一招领先，步步为先。

可见，董明珠从来就不是“坐以待毙”之人，当别人都在各种猜忌、看好戏的时候，董明珠已经率领格力管理层开始了一场权利争夺战，成功切入最终混改，不亚于一场宫斗大戏。到这里，格力电器管理层通过实体化运作全面参与了此次上市公司的混改，而从某种程度来说，各大股东可以互相制衡，也可以避免董明珠的独裁，从目前来看这是一个令多方满意的局面。

关于格力混改的权利之战暂时落下帷幕，而关于格力的改革和发展之路将由此开启。目前，格力已经迎来了新的企业治理结构、新的管理层激励方案，高瓴资本的进入是对格力电器公司治理结构的最好优化，而面对格力目前最大的难题：多元化发展能否起到作用就未可知了。但在未来，格力电器的发展能否再上新台阶，更需要看格力电器管理层和高瓴资本之间的默契了。当然，董明珠的自我变革能力，也非常关键！