小米大家电的发展，也要遵循产业发展的规律，也要靠天吃饭，不可能完全独立于大家电市场的消费市场和行情走势！所以，接下来对于小米大家电业务来说，关键还得修炼内功，夯实根基。

孙力 撰写

小米集团发布的2026年一季度财报，让众多投资者心情颇为复杂！

当期公司总营收991.42亿元，同比下滑10.9%，调整后净利润60.72亿元，同比暴跌43.1%、近乎腰斩。资本市场早已提前反应，小米股价年内跌幅超20%，较去年61港元的高点，出现了腰斩。

而最受家电行业关注的是，曾被小米视作第二增长曲线的大家电业务，本次财报首次缺席空调、冰箱、洗衣机等核心品类的营收与出货数据披露，打破了其持续高调披露家电增长数据的惯例。

回溯2025年一季度，小米大家电业务尚处高速爆发期，全年更是实现翻倍式增长。彼时一季报数据显示，其空调出货量超110万台，同比增幅超65%；冰箱出货量超88万台、洗衣机超74万台，同比增幅分别超65%、100%，冰洗品类出货量双双创下历史新高。

过去几年，凭借互联网性价比模式与线上生态优势，小米快速搅动大家电市场，顺势抛出激进目标：大家电业务三年内跻身行业前三，空调2025年冲刺行业第三、2030年冲击国内前二。

短短一年时间，小米家电增长势头戛然而止，核心原因，在家电圈看来，一是美的、格力、海尔、海信等传统家电巨头的全方位强势阻击，互联网新贵的突围之路遭遇硬核壁垒，高速扩张神话被彻底戳破。二是，小米大家电依靠自身的生态平台和增长惯性发展，已经遭遇了比较明显的“天花板”效应，想要突破必须要重构发展新引擎。

必须要看到，众多家电巨头深耕行业数十年，构筑了小米难以快速突破的技术、渠道、品牌与售后护城河。空调领域，美的、格力等手握压缩机核心技术，在能效、稳定性等核心指标上拥有深厚技术壁垒，牢牢守住高端与刚需市场；在大家电市场上，海尔、美的凭借全品类布局、完善的供应链体系和全域渠道，稳居家电行业龙头地位，持续挤压中小品牌及新进者市场空间。

还可以看到，近年来海尔依托全球化布局、高端卡萨帝品牌矩阵和极致完善的线下服务网络，牢牢锁定中高端白电市场，精准对冲小米的性价比优势；海信在家电智能化、品质管控与线下终端布局上积淀深厚，进一步加固了行业竞争壁垒。相较于小米侧重线上营销、性价比走量的模式，大家电巨头们线上线下全域覆盖，服务体系成熟、用户口碑稳固，综合竞争力远超小米。

面对小米的跨界冲击，传统巨头纷纷启动价格防守与产品升级双线策略。一方面下调中端机型价格，直面小米性价比竞争，稀释其价格优势；另一方面持续迭代核心技术、升级产品体验，拉开品质与技术差距，精准卡位小米中高端空白市场。多重挤压下，小米大家电的增长红利快速消退。

业内人士分析，小米向来擅长公开亮眼业务数据造势，此次一季度刻意隐匿大家电核心数据，足以证明其空调、冰洗主力品类已出现同比滞涨或下滑，不仅未能完成2025年空调行业第三的既定目标，整体业务增长出现了放缓或失速。

屋漏偏逢连夜雨。小米家电业务还在遭遇来自家电、电气巨头的轮番专利诉讼。5月21日、22日，公牛集团起诉小米的两起专利侵权案在杭州中院开庭。从被告主体构成来看，公牛直接将小米产品的完整产业链条都告了个遍，包括核心品牌方小米通讯、小米生态链/供应链企业青米科技、线下渠道商浙江博易通信器材等。5月25日同样是在杭州中院，小米再次坐上被告席，而这次的原告则变成了空调企业奥克斯。如果将时间线再拉长，上个月10号，小米还曾以被告的身份与昔日“盟友”美的对簿公堂，案由同样是专利侵权。格力、海尔也因为专利侵权起诉小米。

从行业格局来看，家电行业早已告别增量扩张时代，进入存量博弈的硬核竞争阶段。小米依靠生态流量和低价策略实现的短期爆发，难以撼动传统巨头深耕多年的产业根基。此次财报数据隐退、营收业绩遇冷，不仅是小米大家电阶段性受挫的信号，更印证了互联网模式跨界家电行业的局限性，其冲击行业前三、冲刺头部阵营的战略目标，正面临着巨大挑战！

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