作为宁波国企人员的袁海忠，当年在担当国企厂长之时就创办了博菱电器，这不只是存在公私不分的利益冲突，还面临着国企领导人员不得从事营利经营活动的违规。这也给谋求IPO的博菱电器未来重启上市之路，埋下隐患。

荀玉||撰稿

IPO申请从已中止到已问询，再度将博菱电器推向了舆论的风口浪尖。日前深交所披露，因为发行人资产评估机构中水致远资产评估有限公司已出具复核报告，根据相关规定，本所恢复其（博菱电器）发行上市审核。

不过在小家电市场行情持续走低，以及公司主营业务以代工为主、毛利率过低，同时过半收入依赖大客户、自主品牌未成规模等问题，让多位业内人士对于博菱电器的IPO重启之路并不看好。

作为一家典型的宁波小家电出口企业，博菱电器的自有品牌在中国市场上基本处于“起步阶段”，并没有自主品牌的经营体系和能力，公司主要还是通过为飞利浦、博世等国际知名小家电品牌提供代工服务，产品涵盖食品加工及搅拌机、煎烤器、咖啡机等小家电产品。

面对已经再次重启IPO，博菱电器面临的内外部环境却已经悄然生变。其中最大的变化来自于全球以及中国的小家电业务，特别是博菱电器主导的食品加工机等业务，国外需求已经放缓，而国内需求则不是重点。此前，外界就质疑博菱电器在报告期内超五成收入均来自第一大客户Capital Brands，毛利率还出现连年下滑的情形，这对于公司未来经营的稳定性、经营的可持续性，都是一个巨大的变量。一旦这一客户市场经营出现意外，博菱在完全一条腿走路的背景下很难解决经营平衡和稳定。

与此同时公司实控人袁海忠的一段往事，也为公司的IPO蒙上了一层阴影。就在创办博菱电器期间，袁海忠还同时担任国有企业宁波市北仑三菱电器厂厂长职务，更为重要的是北仑三菱电器的经营范围，则与博菱电器高度重叠。专业人士指出，这可能与《国有企业领导人员廉洁从业若干规定》（下称《国企廉洁规定》）对于国企领导人员不得从事营利性经营活动的要求存在潜在冲突，甚至不排除当时还会存在国企对个人企业的客户资源、产品资源等利益输送等问题。

众所周知，国有企业领导人员不得在本企业的同类经营企业、关联企业和与本企业有业务关系的企业投资入股。深交所对此也曾提出疑问，并要求博菱电器详细披露袁海忠自学历教育后完整工作经历，包括在北仑三菱电器厂工作历任岗位情况，以及是否存在国家公职人员违规经商等情形。博菱电器回应称：“袁海忠作为其聘用的宁波市北仑三菱电器厂厂长，不属于国家公职人员或者国家工作人员。”但是，这并不能解释外界对于博菱电器与三菱电器之间的一些疑问，包括两家公司名称中都有“菱”，这是否是一种对客户的误导？

此外，媒体报道称：博菱电器印染车间的多名员工曾遭遇工资未能按时足额发放等问题，并主张自身身体健康因工作而受到影响。博菱电器也因此被多名涉事员工推上被告席，并被提出结清工资款以及提供体检等要求。这些最基本的员工劳动福利和工资、工作环境安全等问题也给公司未来的发展，增加隐患。